El KOSPI supera la barrera de los 4.000 puntos
El principal índice bursátil de Corea del Sur, el KOSPI, ha recuperado el nivel de los 4.000 puntos al día siguiente de conocerse la noticia de que el Partido Demócrata y el gobierno planean suavizar la fiscalidad sobre los dividendos.
Según la Bolsa de Corea, a las 10:36 de la mañana del día 10, el KOSPI registraba 4.049,61 puntos, un aumento del 2,42% respecto al día anterior. El índice, que abrió con una subida del 0,96% en 3.991,87 puntos, fue ampliando sus ganancias. Los inversores institucionales y extranjeros fueron compradores netos (541.700 millones de wones y 40.400 millones de wones, respectivamente), mientras que los inversores particulares vendieron neto por valor de 558.700 millones de wones. El índice KOSDAQ también subió un 0,53%, hasta los 881,48 puntos.
Impulso por la política de dividendos
Este repunte se interpreta como un efecto directo de las políticas de dinamización del mercado de valores. El portavoz principal del Partido Demócrata, Park Soo-hyun, anunció tras una reunión de alto nivel que se impulsaría una relajación del tipo máximo de la tributación separada de los dividendos, bajándolo del 35% propuesto por el gobierno al 25% propuesto por los legisladores demócratas.
El objetivo es reducir la carga fiscal de los inversores y fomentar que las empresas aumenten sus dividendos, lo que se espera tenga un impacto positivo en la bolsa. Como resultado, las acciones de empresas financieras, conocidas por sus altos dividendos, experimentaron fuertes subidas. Hana Financial Group subió un 5,33%, KB Financial un 5,01%, y Shinhan Financial Group un 2,71%. Las firmas de valores como NH Investment & Securities (5,37%) y Samsung Securities (4,15%) también registraron alzas.
Actualmente, si los ingresos financieros anuales (intereses más dividendos) de un individuo superan los 20 millones de wones, la totalidad de esos ingresos se suma a otras rentas (laborales, empresariales, etc.) y se somete a un tipo progresivo de entre el 6% y el 45%.
Contexto de los mercados internacionales
Mientras tanto, durante el fin de semana, los principales índices de la bolsa de Nueva York cerraron con resultados mixtos. El optimismo sobre la posible evitación del cierre del gobierno federal (shutdown) estimuló las compras. El Dow Jones de Industriales subió un 0,16% (46.987,10 puntos), el S&P 500 avanzó un 0,13% (6.728,80 puntos), pero el Nasdaq Composite cayó un 0,21% (23.004,54 puntos).
La paradoja del inversor minorista
A pesar de que el KOSPI ha experimentado un espectacular rally de casi el 70% este año, un estudio de NH Investment & Securities revela una dura realidad: más de la mitad de los inversores particulares siguen en números rojos.
Según datos del 30 de octubre, de los 2,4 millones de clientes de NH con acciones nacionales, el 54,6% (aproximadamente 1,31 millones de personas) tenía pérdidas en su valoración. Las pérdidas totales ascendían a 12,21 billones de wones, lo que supone una media de 9,31 millones de wones perdidos por inversor.
Análisis del perfil de las pérdidas
Por edad, los inversores de 50 años presentan la mayor proporción de pérdidas (60,1%), seguidos por los de 40 años (59,7%). En cambio, los inversores de 20 años mostraron una tasa de pérdidas relativamente menor (44,3%). La proporción de pérdidas también tendía a ser mayor cuanto más alto era el capital invertido, alcanzando un 62% entre aquellos con más de 300 millones de wones invertidos.
La acción más comúnmente en cartera entre los inversores con pérdidas es Kakao (en manos del 8,5% de ellos), probablemente comprada durante el pico de 2021-2022. Sin embargo, la acción que representa la mayor cantidad de pérdidas monetarias totales es POSCO Holdings (2,7% del total de pérdidas), seguida de Kakao (2,2%), valores relacionados con las baterías secundarias (Geumyang, EcoproBM) y el fondo cotizado inverso ‘KODEX 200 Futures Inverse 2X’.
Samsung Electronics, el motor de las ganancias
En el lado opuesto, los inversores que sí obtuvieron beneficios este año deben gran parte de su éxito a Samsung Electronics. Esta acción representó el 19,5% del beneficio total agregado y estaba en manos del 38% de los inversores rentables. La fuerte subida de Samsung Electronics, que ha alcanzado máximos históricos este año, ha sido clave para que millones de sus accionistas minoristas se encuentren en territorio positivo.
